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      銀行資本金的“衰退陷阱”

      時間:2018-9-20 10:34:00 點擊:

        核心提示:...
      一、銀行資本困境將至2018年我國銀行資本承壓,原因主要有二:第一,數據來看資本充足率雖然沒有明顯惡化,但是如果拆分來看,無論是風險加權資產還是資本增速都在下降,根據銀監會要求,到18年底銀行的核心一級資本充足率、一級資本充足率和資本充足率分別要達到7.5%、8.5%和10.5%,系統重要性銀行分別再加1個百分點,銀行達標壓力加大。根據wind數據,2018年我國上市銀行的資本充足率出現下降,從13.28%變成13.13%。然而上市銀行都是大行,為了了解中小行的情況我們以發行同業存單時候銀行披露的數據統計,剔除資產規模2萬億以上的大行,共找到511個有效樣本,大部分資產在2千億以下。從數據上來看,這些中小銀行的資本充足率算數平均值從2015年的14.33%下降到14.09%,2017年進一步降到13.98%,截至2017年這511家中有8家沒有達到10.5%。進一步看一下資本數據,根據wind顯示,近年來我國上市銀行資本都在穩步上升,但是核心一級資本和其他一級資本的增速出現回落的趨勢,二級資本在2015和2016年有所回升,雖然從資本的數值上來看,我國銀行的資本充足率還在合理范圍,但是從增速上來看已經呈現頹勢。根據wind各上市銀行2018年半年報數據顯示,目前我國上市銀行一級核心資本、其他一級資本和二級資本占比分別是78.5%、5.1%和16.4%。按照《巴塞爾協議3》的設計,銀行資本結構的最優情況應該是71.4%,9.5%和19.1%。由此對比來看目前我國上市銀行的核心一級資本偏多,其他一級資本和二級資本偏少。第二,資管新規以后各銀行理財都凈值化,并且期限都明顯縮短,根據中國理財網,當前銀行發行的理財規模大部分縮短到1年以內,且不允許期限錯配,資本債的期限一般較長(大部分在5年以上),銀行之間通過銀行理財互持的難度加大。表外理財難度大,龍虎榜選股,就要面臨回表,同時表內保本理財要穿透,就需要將本來利用同業通道以20%、25%計提的資本轉回表內,計提100%(企業貸款)或更高,風險加權資產增加,資本充足率下降。根據《中國銀行業理財市場報告》數據,2017年我國銀行理財產品余額29.54萬億,其中資產配置中非標準化債券類資產占16.22%,總規模約4.8萬億,再按照機構來分類,我國上市銀行發行的理財規模大概是22萬億,非標如果也按照占比16.22%計算,上市銀行資產配置中非標資產是3.6萬億,假如這些資產原來都按照25%計提,則計提風險加權資產0.9萬億,回表以后按照100%計提就是3.6萬億,多計提2.7萬億(考慮到表外資產原來完全沒有計提,這個數字被略低估)。根據wind數據2017年我國上市銀行風險加權資產是93萬億,非標回表后增加3%,銀行核心一級資本充足率、一級資本充足率和資本充足率分別從10.89%、11.14%和13.86%下降到10.59%、10.82%和13.47%。資本充足率下降了0.4%。但是上市銀行都是大銀行,我們按照每家銀行的資本充足率下降0.4%來估計中小銀行的情況,511家中小銀行中將有22家資本充足率不達標,相比原來的8家增加了14家。二、銀行資本可能陷入“衰退陷阱”從公式上看,銀行增加資本充足率有兩個途徑,第一就是減小分母,也就是減少風險資產:要么縮減資產規模,要么投資那些風險計提較少的資產。第二就是增加分子,也就是資本。但是縮減資產規;蛘咄顿Y風險計提較少的資產可能會影響銀行的營收或利潤,利潤減少會影響銀行盈余公積和未分配利潤,從而影響銀行資本的增加,也就是影響資本充足率中分子的增加。形成“縮減風險加權資產—利潤減少—資本減少—資本充足率降低—進一步縮減資產”的“衰退陷阱”。很多情況下這種衰退是行情導致的,尤其是大面積銀行資本金不足的時候,解決方法一般是采取外部手段來補充資本,所以銀行的資本周期一般是一個五階段模型:擴張期、過渡期、衰退期、過渡期和強制補充期。最終經過強制補充期后銀行資產重組,控制負債和高風險資產的規模后重振旗鼓,或者休養生息等待行情好轉。從核心一級資本情況來看,目前我國a股上市銀行的風險加權資產凈額增速和核心一級資本凈額增從2015年到2018年上半年,我國銀行的資本充足率周期是處于“衰退、過渡、強制補充和衰退”的過程:2015年銀行的風險加權資產增速收縮,同時銀行的資本增速也在收縮,進入衰退期(每一條線最上面標好1的一段)。2016年風險加權資產增速開始回升,銀行資本進一步下降,進入過渡期。銀行開始意識到資產規模和資本補充速度都開始下降,為了避免進入“衰退陷阱”銀行開始嘗試新的業務或者重新重視一些以前沒有重視的業務,試圖通過擴展新業務的方式來改善盈利,補充資本。從實際情況來看,我國這個階段開始重視零售、小微等業務,大力推行消費貸。這些業務相對于銀行以前熱衷的住房抵押貸款和普通對公來說,零售和小微的風險權重都是75%,高于住房抵押50%,低于普通對公100%?傮w上風險加權資產增速開始回升,但是資本增速依然在下降,資本充足率進一步惡化?刻岣哂奈捶峙淅麧檨硌a充資本不能立竿見影,2017年各銀行又紛紛開始控制風險加權資產的增速,風險加權資產增速再次回落,進入過渡期。而這段時期銀行核心一級資本和一級資本的增速雖然仍在回落但是回落的速度慢了下來。與此同時總資本增速卻出現了回升,說明此時銀行紛紛用二級資本工具在補充資本,總資本進入強制補充期。二級資本補充工具主要有二級資本債。二級資本債的好處是發行門檻比較低,非上市銀行也能發,根據wind數據顯示截至2018年9月13日我國共發行了557只二級資本債,總融資額2.7萬億,2017年發行量激增到127只,融資4800億。2018年上半年銀行的風險加權資產和資本再次同時回落,重新進入衰退期,從整個過程來看,我國銀行尚未掙脫出“衰退陷阱”,并且在補充資本的過程中最多用的是二級資本工具,急需一級資本工具。一級資本又分成核心一級資本和其他一級資本。核心一級資本補充手段主要有三大類:盈余公積和未分配利潤、普通股和資本公積以及一般風險準備。一般風險準備——增加計提一般風險準備一般準備是從利潤中強制提取一筆錢,專門用來彌補銀行可能存在的潛在損失,根據財政部的規定2012年起,我國銀行一般風險準備不低于風險加權資產年末余額的1.5%。盈余公積和未分配利潤——銀行內生性資本補充方法最好的也是最簡單的當然是增加盈余公積和未分配利潤來通過銀行自身的內生性盈利來補充資本。

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      作者:佚名 來源:有好股
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